早评

农产品

鸡蛋

(资料图片)

刘倩楠

1、集装箱运价：6/23日发布的SCFI集装箱运价指数924.29，环比-1.1%，同比-78.1%。其中，上海-美西集装箱运价1173美元/FEU，环比-2.8%，同比-84.1%；上海-欧洲集装箱运价793美元/TEU，环比-1.9%，同比-86.2%。6/26日发布的SCFIS（上海出口集装箱结算运价指数）美西航线报718.52点，环比-11.1%，欧线报835.34点，环比-2.5%。

2、干散货运价：6/27日波罗的海干散货运价指数1183点，环比-4.06%，同比-48.54%。

3、油轮运价：6/27日波罗的海原油运输指数BDTI报1046，环比-1.13%，同比-13.70%。成品油运价：6/27日波罗的海成品油运输指数BCTI报599，环比-1.96%，同比-63.21%。

4、欧洲央行管委Vasle表示，核心通胀越来越强劲；欧洲央行将继续依赖数据进行决策；如果通胀比预想中更加持久，那么就需要进行更多次加息。

1、集装箱运价：6/23日发布的SCFI集装箱运价指数924.29，环比-1.1%，同比-78.1%。其中，上海-美西集装箱运价1173美元/FEU，环比-2.8%，同比-84.1%；上海-欧洲集装箱运价793美元/TEU，环比-1.9%，同比-86.2%。6/26日发布的SCFIS（上海出口集装箱结算运价指数）美西航线报718.52点，环比-11.1%，欧线报835.34点，环比-2.5%。

2、干散货运价：6/27日波罗的海干散货运价指数1183点，环比-4.06%，同比-48.54%。

3、油轮运价：6/27日波罗的海原油运输指数BDTI报1046，环比-1.13%，同比-13.70%。成品油运价：6/27日波罗的海成品油运输指数BCTI报599，环比-1.96%，同比-63.21%。

4、欧洲央行管委Vasle表示，核心通胀越来越强劲；欧洲央行将继续依赖数据进行决策；如果通胀比预想中更加持久，那么就需要进行更多次加息。

集装箱航运方面，宏观方面，端午期间外围市场鹰声再起，美联储再次强调年内或加息2次，PMI等指标显示海外经济增长动能放缓，欧洲方面核心通胀依旧强劲。短期看巴拿马运河干旱预计缓解，但集装箱货量无明显改善，预计短期集装箱运价继续偏弱，关注本周四即将发布的美国PCE数据。

干散货航运方面，铁矿澳洲冲量接近尾声，四大矿山季末冲量有望使得铁矿发运高位。煤炭方面，中国随气温回升日耗增加，旺季居民用电需求增加，叠加厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面，南美粮食发运货盘一般，短期发运预计震荡。整体来看，后续随煤炭旺季发运增加，干散运价有望继续反弹。观察中国三季度经济刺激政策。

油轮运输方面，BDTI指数价格较上周有所回落，主要是受VLCC运价大幅上升后的回调所拖累。考虑到中国炼厂检修逐步结束，中国原油进口正逐步恢复，预计对油轮运价有所支撑，后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。

CBOT大豆下跌0.3%至1321.8美分/蒲，豆粕下跌1%至389.2美分/蒲。

1.Abiove：巴西2023年大豆产量将达到创纪录的1.56亿吨，较5月预测增加100万吨，出口预估也被上调。预计巴西2023年大豆出口量为9700万吨，创历史新高，高于此前预计的9570万吨。预计巴西2023年大豆压榨量为5320万吨，高于此前预测的5300万吨；

2.UCAB：由于种植面积减少，乌克兰2023年谷物产量可能从2022年的5300万吨降至4250万吨，其中包括1630万吨小麦、2110万吨玉米和420万吨大麦。2023年乌克兰油籽产量可能为1890万吨，其中包括1220万吨葵花籽、380万吨大豆和290万吨油菜籽；

3.Anec：6月巴西出口量为1420万吨，高于此前预测的1430万吨，豆粕出口量为231.7万吨，低于预期的237万吨；

4.我的农产品：截止6月23日当周，111家油厂大豆实际压榨量为192.84万吨，开机率为64.80%，其中大豆库存为401.67万吨，较上周减少45.55万吨，减幅10.19%，同比去年减少159.54万吨，减幅28.43%，豆粕库存为69.75万吨，较上周增加15.9万吨，增幅29.53%，同比去年减少42万吨，减幅37.58%；

1.单边：受降雨预期改善影响，美豆及国内豆菜粕如期回落，前期轻仓试空头寸可继续持有，关注报告发布结果；

2.套利：m91正套持有，MRM09价差扩大

3.期权：卖M2309-C-3800暂时建议继续持有（观点仅供参考，不作为买卖依据)

Cbot美豆油主力价格变动幅度1.64%至57.1美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.14%至3680吉特/吨。

1.SGS：预计马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为870538吨，较上月同期出口的948182吨减少8.19%。

2.2023年全球生柴生产棕榈油消费料增160万吨至2030万吨，主要受印尼驱动。最新数据显示今年1-4月印尼生柴产量同比增长8%至340万吨，因今年年初生柴掺混义务上调至35%。2023年全球生柴生产豆油消费料达1280万吨，较上年增加60万吨。阿根廷消费料减近100万吨，对比美国增100万吨和巴西增60-70万吨。

Abiove：巴西2023年大豆产量将达到创纪录的1.56亿吨，较5月预测增加100万吨，出口预估也被上调。预计巴西2023年大豆出口量为9700万吨，创历史新高，高于此前预计的9570万吨。预计巴西2023年大豆压榨量为5320万吨，高于此前预测的5300万吨。

由于种植面积减少，乌克兰2023年谷物产量可能从2022年的5300万吨降至4250万吨，其中包括1630万吨小麦、2110万吨玉米和420万吨大麦。2023年乌克兰油籽产量可能为1890万吨，其中包括1220万吨葵花籽、380万吨大豆和290万吨油菜籽。

单边：昨夜油脂维持震荡。1-20日sppoma公布数据，印证厄尔尼诺对即期产量影响较小的事实。未来油脂油料市场上天气或仍是一段时间的主题，但是现在来看未来9月前的棕榈油我们难以寻找到供应边际上的递减，以及需求上的亮点。因此本轮美豆油政策落地不及预期，以及美豆主产区的天气好转的情况下，7200附近的空单继续持有，维持滚动向下的操作，7300止损。

套利策略：保持观望。

期权策略：持有现货的贸易商，卖出09合约8000以上的看涨期权持续持有。

(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

1、据外媒报道，周二芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货市场大幅下跌，其中基准期约收低4.70%，创下一周多来的最低水平，主要原因是中西部地区将会迎来有利降雨。

2、截至6月23日，广东港内贸玉米库存共计27.6万吨，较上周增加5.6万吨；外贸库存50.4万吨，较上周减少3万吨；进口高粱34.3万吨，较上周增加0.7万吨；进口大麦47.8万吨，较上周减少4万吨。

3、周二芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货市场收盘大幅下跌，其中基准期约收低5.40%，创下一周来的最低水平。截至收盘，小麦期货下跌27.25美分到39.50美分不等，其中7月期约收低39.25美分，报收685美分/蒲式耳；9月期约收低39.25美分，报收699美分/蒲式耳；12月期约收低39.50美分，报收716.25美分/蒲式耳。

4.、据外媒报道，乌克兰农业俱乐部（UCAB）周二表示，由于种植面积减少，乌克兰2023年谷物产量可能从2022年的5300万吨降至4250万吨，其中包括1630万吨小麦、2110万吨玉米和420万吨大麦。2023年乌克兰油籽产量可能为1890万吨，其中包括1220万吨葵花籽、380万吨大豆和290万吨油菜籽。

5、主产区小麦价格偏强运行，市场购销平稳。各地直属库收购积极，价格高位提振市场看涨情绪。基层惜售情绪浓厚，粮商收购上量稀少，制粉企业不断提价促收质优小麦。

1.单边：美玉米产区预期有降雨，美玉米远月大跌。国内玉米短期偏紧，芽麦仍未大量流入饲料行业，下游补库，玉米短期走强。目前市场交易逻辑是美玉米干旱，下游短期补库，01玉米2500支撑较强，09玉米观望为主。

2.套利：09玉米和淀粉价差310-290做扩。9-1淀粉轻仓反套。

3.期权：囤粮客户可以卖出c2309-c-2760期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

生猪

1.生猪报价：今日早间生猪价格继续呈现回落，东北13.4-13.9元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤，华北13.6-14元/公斤，下跌0.1元/公斤，华中13.5-13.9元/公斤，下跌0.1元/公斤，华东14-14.6元/公斤，持稳或下跌0.1元/公斤，华南14.1-14.8元/公斤，下跌0.1-0.2元/公斤；

2.仔猪母猪价格：截止6月23日当周，母猪价格32元/公斤，较上周下跌0.08元/公斤，15公斤仔猪价格30.08元/头，较上周下跌0.22元/公斤；

3.南部县农业农村局：为打造干净无疫的生猪养殖环境，确保猪肉产品稳定供给，根据省市安排，县非洲猪瘟防控与恢复生猪生产指挥部决定，于2023年6月27日零时起对全县猪肉经营场所暂时关闭24小时，以便对全县生猪屠宰场、猪肉经营场所等进行彻底消毒；

4.农业农村部：6月27日"农产品批发价格200指数"为120.88，下降0.35个点，“菜篮子”产品批发价格指数为121.33，下降0.40个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.03元/公斤，下降0.3%；牛肉72.46元/公斤，下降1.0%；羊肉65.26元/公斤，下降0.2%；鸡蛋9.54元/公斤，下降1.4%；白条鸡17.80元/公斤，上升1.1%。

1.单边：生猪基本面偏弱格局不变，大方向以偏空为主，但价格连续触底后需要关注是否可能出现二次育肥及屠宰场建库等情况，激进投资者可考虑轻仓试多；

2.套利：观望

3.期权：卖LH2309-C-16500&卖LH2309-P-15500(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

鸡肉

1、白羽肉毛鸡：昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定，在4.20元/斤，实单实谈。屠宰企业收购积极性一般，毛鸡出栏量不多，供需博弈下，卓创资讯（301299）预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.20元/斤，实际成交价格需单談。（卓创资讯）

2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价稳定，厂家报价3.10元/羽，实际成交价格需单谈。毛鸡价格稳定，支撑养殖户补栏积极性。对应价格执行时间为29日。（卓创资讯）

3、分割品：今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有落，部分成交有让利情况。毛鸡价格趋稳，经销商补货积极性一般，厂家出货节奏平缓。近日毛鸡价格或趋稳运行，厂家产品库存中高位运行，经销商补货心态平淡，卓创资讯预计产品价格偏弱运行。（卓创资讯）

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5316.93万羽，环比跌幅0.11%，同比涨幅12.19%。（卓创资讯）

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.59%，环比下滑4.53个百分点；冻品平均库容率70.82%，环比下滑3.41个百分点。（卓创资讯）

1、鸡苗：鸡苗价格回落，鸡苗走货较慢，鸡苗供应量仍处于高位，预计鸡苗价格仍偏弱，短期鸡苗价格仍低位波动。

2、白羽肉鸡：白羽肉鸡最近价格稳定，养殖利润盈利较高，终端分割品需求一般，养殖端补栏谨慎，6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高，预计白羽肉鸡仍有回落空间，价格向成本4.0元/斤靠拢。

3、分割品：部分分割品偏弱，终端餐饮消费不及预期，消费低于预期，高价格拿货谨慎，库存较高，低价生猪压制鸡肉，但库容率下降，预计短期分割品稳定。

鸡蛋

1、现货：昨天全国蛋价主流价格有稳有涨，主产区均价为3.98元/斤，较上一交易日价格涨0.03元/斤，主销区均价为4.18元/斤，较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩4台车。今天全国蛋价主流价格回落为主，北京主流价格回落，石门和回龙观等主流报175元/44斤，较昨天价格落5元，大洋路累计到货10车，到货量多，走货一般，报价170-178元/44斤，以质论价，与昨天基本落5元。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价有下落、山西价格落、河北价格下落；山东主流价格多数走低，河南蛋价落、湖北褐蛋价格落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。

2.卓创数据：5月份全国在产蛋鸡存栏量为11.79亿只，环比减少0.6%，同比增加0.1%，略高于预期。5月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为4436万羽，环比减少3.5%，同比增加10.1%。

3.根据卓创数据：6月23日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1843万只，较前一周减少3.7%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月22日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天，较前一周持平。

4.根据卓创数据显示，6月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为7461吨，较上周减少2.5%。

5.根据卓创数据：6月22日当周生产环节周度平均库存有1.29天，较前一周增加0.01天，流通环节周度平均库存有0.99天，较前一周库存增加0.01天。

6.昨天全国淘鸡价格稳定为主，主产区均价为5.36元/斤，较上一个交易日价格持平。

1、单边：端午假期北方天气较热以及南方梅雨季节都导致鸡蛋较难保存，但是鸡蛋价格也并未出现明显回落。虽然未来一段时间预计存栏量将逐步增加，但是最近饲料价格上涨明显，且蔬菜价格也相对坚挺，鸡蛋价格向下空间有限反而中秋节前消费将逐渐凸显，预计9月合约可考虑逢低建仓多单。

2、套利：空近月多远月。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

白糖

1.据来自咨询公司Archer Consulting和研究公司Centro de Tecnologia Canvieira(CTC)的消息，2023/24榨季由于有利的天气情况，巴西甘蔗单产呈现出良好的发展趋势。Archer Consulting在其每周报告中表示，已经调查了巴西150家糖厂的数据，平均每公顷甘蔗单产吨数(TCH)提高了约20%。CTC在周一的报告中则显示，其对中南部糖厂的调查结果相较5月份增长了26%，由每公顷75.5吨提升至每公顷95.3吨。

2.据外媒6月26日报道，行业分析师表示，降雨可能令巴西中南部地区6月上半月食糖产量受限，预计产量将低于5月下半月水平。相关调查显示，受6月上半月降雨影响，巴西中南部地区的糖厂有三天不能进行压榨作业。分析机构S&P Global Commodity Insights的调查显示，巴西中南部地区6月上半月产糖量为254万吨，低于5月下半月的近300万吨；甘蔗入榨量为4016万吨。S&P Global Commodity Insights糖市分析主管Luciana Torrezan表示：“6月上半月的降雨阻碍了压榨作业。”EarthDaily Agro的分析师Felippe Reis表示，6月下半月天气非常理想，巴西中南部地区的糖厂有机会加速甘蔗收割压榨工作。

3.据巴西对外贸易秘书处（Secex）6月26日公布的出口数据，巴西6月前四周出口糖和糖蜜194.21万吨，日均出口量为12.14万吨，较上年6月全月的日均出口量11.14万吨增加9%。发运价格为500.70美元/吨，同比上涨超26%。

1.单边：2022/23年制糖期食糖生产已全部结束。销售情况来看，虽然5月全国产销数据偏好，但是在高糖价的抑制下、终端采购意愿偏弱。目前近月合约以现货价格锚定，除此以外，旺季的消费端情况仍是郑糖价格锚定的基准之一。虽然即将迎来传统销售旺季，不过考虑到高价下终端以随用随买为主、囤货意愿较低，预计食糖旺季或将有所延期。近期原糖加速下行对郑糖近月合约带来一定冲击，郑糖与ICE原糖走势相比跌幅较小，主要是受到国内供应、库存双低的支撑，预计近期将加速现货端货源流转。在市场整体走弱背景下，市场观望氛围较浓。后续还需原糖07合约交割后的情况以及国内6月产销数据。

2.套利：9-1反套

3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

隔夜ICE美棉合约震荡收跌，主力合约跌0.9美分/磅（-1.15%）至77.03美分/磅。

1、中国棉花信息网，27日国内棉花现货市场皮棉现货价小幅下跌，基差持稳，部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在500-1000元/吨；部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在700-1300元/吨。皮棉现货市场多数企业报价小幅让利，高等级资源价格持稳,中低等级资源小幅下跌。随着皮棉价格下跌,纺织企业采购积极性略好转,但部分纺织企业前期纱线上涨幅度不足，当前亏损局面仍未有改观,加之订单情况较差，中低支纱成品库存较多，纺织企业随用随买小批量采购维持生产。据了解，当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在16900-17500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17300-17700元/吨。

2、截止06月24日当周，巴西（98.5%）棉花总的收割进度为4.7%，环比上周增1.6个百分点（上周2.2），去年同期收割进度为7.4%，较去年同期慢2.7个百分点。根据巴西对外贸易秘书处六月前两周进出口贸易明细表数据显示，截至六月第四周累计完成棉花出口装运4.61478万吨，周度出口1.19万吨。日均出口量为2884.2吨，较去年同期降3.4%。

3、巴基斯坦主产棉区在经过近一周的高温天气之后，周日北部棉区出现降雨，高温略有缓解。然而，大多数棉区日间最高气温仍维持在30-40℃之间，预计本周炎热干燥天气持续，局地迎来降雨。目前巴基斯坦新棉播种已基本完成，新棉播种面积预计超250万公顷。当地多关注新年度棉花苗情，从近期情况来看棉株生长良好，尚未遭遇虫害侵袭。随着季风降雨的逐步到来，棉株逐步进入生长关键期，后续天气情况仍需关注。当地私人机构对新年度棉花产量预期良好，目前高达在132-147万吨之间，个别机构给出了更高的预测。

1、单边：新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大，市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面，棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。建议大宗商品价格企稳后建仓多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储，如果抛储预计量不大，对市场利空影响有限，反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。

2、套利：观望。

3、期权：可考虑卖出看跌期权。(以上观点仅供参考，不作为入市依据）

花生

昨日国内花生价格平稳运行。吉林产区走货略有好转，多数产区多议价成交。贸易商收购量有限，消化手中库存。港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，成交区间在10400-10550元/吨，贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨，东北白沙通货米12400元/吨，大花生产区基本收尾，零星货源交易。油料米方面，油厂到货量有限，实际成交量已有明显减少。

花生油进入传统需求淡季，油厂销售量有限，花生油价格偏弱运行。目前，国内一级普通花生油报价14800元/吨。花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场主流报价为16800元/吨，观望心理明显。

副产品方面，目前是国内进口大豆到港高峰期，油厂开机率维持较好水平，而市场观望气氛加深，终端买货积极性不高，豆粕累库进度加快。近期需继续关注美国大豆产区的天气状况，以及月底公布的美豆面积与库存报告。粕类期货市场进入宽幅震荡阶段，注意控制仓位降低风险。花生粕报价延续稳态，报价3800-4000元/吨。

单边：短期10合约维持震荡，前期9600-9800布局多单部分止盈，部分继续持有，维持滚动向上操作。10400附近建议大部分止盈。

月差：保持观望。

关键词：